2月10日上午，中國(guó)電信(7.600, 0.47, 6.59%)、中國(guó)移動(dòng)(110.000, 1.86, 1.72%)、中國(guó)聯(lián)通(5.460, 0.23, 4.40%)三大通信運(yùn)營(yíng)商股價(jià)集體上漲。東方財(cái)富(24.340, 0.06, 0.25%)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)電信開(kāi)盤(pán)觸及漲停，股價(jià)創(chuàng)歷史新高，中國(guó)聯(lián)通高點(diǎn)漲幅7.56%，截至午間收盤(pán)，電信、移動(dòng)、聯(lián)通漲幅分別為5.89%、1.17%、3.25%。
市場(chǎng)消息方面，三大通信運(yùn)營(yíng)商全面接入DeepSeek開(kāi)源大模型，推動(dòng)AI技術(shù)應(yīng)用。工信部在2025年春節(jié)期間發(fā)布了通信業(yè)網(wǎng)絡(luò)運(yùn)行情況，明確三家運(yùn)營(yíng)商已全面接入國(guó)產(chǎn)開(kāi)源大模型DeepSeek，并在多場(chǎng)景、多產(chǎn)品中實(shí)現(xiàn)應(yīng)用。針對(duì)熱門(mén)的DeepSeek-R1模型，運(yùn)營(yíng)商提供了專(zhuān)屬算力方案和配套環(huán)境，進(jìn)一步釋放國(guó)產(chǎn)大模型的性能。
如，中國(guó)電信旗下的天翼云“息壤”智算平臺(tái)，率先完成了國(guó)產(chǎn)算力與DeepSeek-R1/V3系列大模型的深度適配優(yōu)化，成為國(guó)內(nèi)首家實(shí)現(xiàn)該模型全棧國(guó)產(chǎn)化推理服務(wù)落地的運(yùn)營(yíng)商級(jí)云平臺(tái)。
DeepSeek效應(yīng)影響下，通信運(yùn)營(yíng)商的云計(jì)算與AI業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)預(yù)期良好。
2023年以來(lái)，生成式AI應(yīng)用場(chǎng)景不斷在B端、C端落地，大型企業(yè)數(shù)據(jù)“上云”熱情大增。海外云計(jì)算巨頭亞馬遜率先看到了這一趨勢(shì)，并針對(duì)生成式AI提供了“業(yè)務(wù)云”服務(wù)，成功將該公司云計(jì)算收入提升至千億美元級(jí)別。
DeepSeek的出現(xiàn)讓“模型平權(quán)”進(jìn)一步照進(jìn)現(xiàn)實(shí)。但部署模型所需要的算力和技術(shù)支持受客觀原因限制，仍然不是所有企業(yè)都可以參與或敢于大額投入的領(lǐng)域。
并且，算力資源的部署非一日之功。DeepSeek大火之后不斷出現(xiàn)的官方系統(tǒng)卡頓和服務(wù)器過(guò)載，也說(shuō)明初創(chuàng)企業(yè)的資源投入無(wú)法幫助其應(yīng)對(duì)海量的使用需求。
中信證券(28.150, 0.01, 0.04%)研報(bào)指出，運(yùn)營(yíng)商憑借全國(guó)高質(zhì)量的智算中心和算網(wǎng)平臺(tái)，為DeepSeek的部署、推理及微調(diào)提供支持，未來(lái)有望通過(guò)調(diào)用智算中心資源，顯著提升云計(jì)算和AI業(yè)務(wù)的收入，增強(qiáng)新興業(yè)務(wù)盈利能力。接入DeepSeek后，通信運(yùn)營(yíng)商在智慧城市、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、客戶(hù)服務(wù)等場(chǎng)景的應(yīng)用潛力被看好，有望加速技術(shù)商業(yè)化進(jìn)程。
此外，算力基礎(chǔ)設(shè)施優(yōu)勢(shì)與國(guó)產(chǎn)化布局也支撐了股價(jià)走勢(shì)，市場(chǎng)對(duì)其未來(lái)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)和盈利潛力持樂(lè)觀態(tài)度
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，三大運(yùn)營(yíng)商擁有覆蓋全國(guó)的算力網(wǎng)絡(luò)和智算中心，為國(guó)產(chǎn)大模型的訓(xùn)練和推理提供了基礎(chǔ)設(shè)施保障，支撐AI模型的規(guī)模化應(yīng)用。國(guó)產(chǎn)化適配優(yōu)化，也降低了對(duì)外部技術(shù)的依賴(lài)，提升了自主可控性，增強(qiáng)了投資者信心。
10日上午，市場(chǎng)對(duì)通信板塊集中關(guān)注，電信主題相關(guān)ETF同步上漲，漲幅1.36%。
后續(xù)技術(shù)落地進(jìn)展及實(shí)際收入貢獻(xiàn)仍需進(jìn)一步關(guān)注，短期內(nèi)市場(chǎng)情緒和技術(shù)概念催化仍是主要推手。
