云計(jì)算是最早明顯受益于人工智能（AI）的行業(yè)之一。9月9日甲骨文(155.89, 16.00, 11.44%)發(fā)布的季度財(cái)報(bào)印證了這一趨勢(shì)。
盡管甲骨文不是最大的云服務(wù)提供商，但最近幾個(gè)季度，AI需求推動(dòng)其云基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)。該公司正致力于擴(kuò)容，并與其他主要科技公司發(fā)展合作關(guān)系，這有望為其帶來(lái)更多業(yè)務(wù)。
在云服務(wù)領(lǐng)域，甲骨文公司基本處于“追隨者”的位置，與亞馬遜(179.55, 4.15, 2.37%)、微軟(414.2, 8.48, 2.09%)和谷歌(150.01, 0.47, 0.31%)等規(guī)模更大、更成熟的云服務(wù)提供商相比，投資者對(duì)甲骨文股票的估值通常較低。分析師認(rèn)為甲骨文在盤后發(fā)布的第一財(cái)季報(bào)告有望改變這一局面。
“市場(chǎng)尚未完全確信甲骨文能否在AI領(lǐng)域成為長(zhǎng)期贏家，如果它再次交出不錯(cuò)的季度財(cái)報(bào)，無(wú)疑會(huì)讓一波投資者更信服，”瑞穗證券（Mizuho Securities）的科技行業(yè)分析師喬丹·克萊恩（Jordan Klein）指出，“如果其云業(yè)務(wù)持續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，這將促進(jìn)其整體增長(zhǎng)，進(jìn)而提升公司的市盈率。”
盡管甲骨文的股價(jià)今年上漲了約35%，遠(yuǎn)超其他軟件公司，也遠(yuǎn)超大盤，但其市盈率仍不到22倍。這明顯低于微軟的30倍，也低于納斯達(dá)克(17025.8801, 141.28, 0.84%)100指數(shù)約24倍的平均水平。
華爾街分析師逐漸展現(xiàn)出樂(lè)觀態(tài)度，他們看好甲骨文作為“挑戰(zhàn)者”的潛力。盡管其規(guī)模并非最大，但這恰恰意味著它有較大的增長(zhǎng)空間。
今年6月，甲骨文高管闡述了公司為支持AI擴(kuò)展而推進(jìn)的云業(yè)務(wù)架構(gòu)策略。甲骨文已簽訂價(jià)值逾125億美元的30份銷售合同，包括與OpenAI的合作，后者的ChatGPT正是在甲骨文云平臺(tái)上訓(xùn)練的。此外，甲骨文還與微軟和谷歌合作推進(jìn)了云平臺(tái)互聯(lián)，這有助于吸引更多同時(shí)使用多個(gè)平臺(tái)的客戶。
甲骨文自身預(yù)測(cè)本財(cái)年每個(gè)季度的收入增長(zhǎng)都將超過(guò)上一季度，OCI營(yíng)收將增長(zhǎng)50%以上。
投資公司古根海姆（Guggenheim）最近稱甲骨文為其“最佳投資”，并指出即使在通常的淡季也看到了“持續(xù)增長(zhǎng)勢(shì)頭”。投行Piper Sandler將甲骨文與亞馬遜、微軟和Alphabet并列為“云計(jì)算四巨頭”。其中甲骨文“有望保持最高增長(zhǎng)率”，該機(jī)構(gòu)寫道，并預(yù)計(jì)到2032年OCI的規(guī)模有望增長(zhǎng)10倍。
科技公司在本財(cái)報(bào)季的表現(xiàn)參差不齊，特別是因?yàn)橥顿Y者開始質(zhì)疑公司在AI項(xiàng)目上的支出。盡管如此，AI對(duì)云業(yè)務(wù)的推動(dòng)作用依然顯著。
亞馬遜的云業(yè)務(wù)是其財(cái)報(bào)中的亮點(diǎn)，Alphabet的財(cái)報(bào)也顯示出對(duì)云計(jì)算服務(wù)的強(qiáng)勁需求。微軟云平臺(tái)Azure在最近季度的收入增長(zhǎng)了29%。這一增速較前一季度有所放緩，但其中約8個(gè)百分點(diǎn)的增長(zhǎng)來(lái)自于AI。
盡管眾多分析師對(duì)甲骨文持樂(lè)觀態(tài)度，但與其他科技巨頭相比，它尚未獲得近乎普遍的支持。在彭博追蹤的分析師中，僅有不到60%建議買入甲骨文股票，相比之下，亞馬遜和微軟的這一比例均超過(guò)95%。此外，甲骨文的平均目標(biāo)價(jià)僅比當(dāng)前價(jià)格高出6%，表明上漲空間可能有限。
不過(guò)，多頭認(rèn)為這些數(shù)據(jù)恰恰反映出甲骨文被市場(chǎng)低估。
甲骨文“需求旺盛，增長(zhǎng)潛力巨大”，金融服務(wù)公司Baird的科技行業(yè)策略師泰德·莫頓森（Ted Mortonson）表示，“相比其他公司，它確實(shí)不那么受矚目，許多投資者尚未將其納入投資組合。鑒于其出色的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，至少應(yīng)給予同等權(quán)重，實(shí)際上，更應(yīng)將其作為核心持倉(cāng)。”
