2016年10月23日，美國第二大電信巨頭AT&T正式宣布，計劃以高達854億美元的金額收購美國電視傳媒巨頭時代華納。雖然消息一出，便被業界人士推測為這將成為2016年最大金額并購案，但到目前為止并購結果仍存在眾多變數。

實際上，除了美國，世界上沒有第二個國家通過肢解大企業的方式來限制壟斷，也就是說，美國式的反壟斷并不是市場經濟的標準動作而是特例。

20世紀80年代，壟斷美國電話業務的AT&T公司被被司法部以《謝爾曼法》為依據，強制固拆分成經營長話業務的AT&T和按地域劃分的7個小貝爾公司。分家后，八家貝爾系公司開始了新規則下的競爭。在長話領域，依然擁有壟斷地位的AT&T的市場份額不斷受到蠶食，對手是兩家新成長起來的公司MCI和S，市場占比急速滑落，從超過90%下降到幾年后的50%。與此同時，地方小貝爾公司也開始向長話領域進軍。1995年，從事設備開發制造的朗訊科技和NCR，也被從AT&T又從公司中分離出來。之后，AT&T每況愈下，2005年，竟被原來的“小貝爾”之一西南貝爾兼并，合并后的企業繼承了AT&T的名稱。其他幾個小貝爾又開始重新合并成4個。

而本地電話，由于其自然壟斷性，并沒有其他公司進入，地方電話的壟斷實際并沒有被打破。使美國電信業真正進入到現在既互聯互通又自由競爭狀態的根本原因并不全是由于AT&T的分拆，而是移動電話。

從20世紀90年代開始，移動電話全面進入美國人的日常生活中。重組后的幾家小貝爾紛紛將新的移動電話業務向其他地區延伸，電信業本地電話自然壟斷的神話被打破，幾家公司都逐漸演變成具有長話、地方電話、移動電話、寬帶的全業務運營商。經過幾輪的兼并重組，如今美國的電信市場只剩兩大全業務運營商和幾個后來成長起來非貝爾系的小運營商。經過一個輪回，電信業似乎又重回到寡頭壟斷的局面。

2011年AT&T試圖收購吞并競爭對手、美國第四大移動運營商T-Mobile，但因監管機構的強烈反對而以失敗告終。想必此次AT&T對于時代華納的收購也會引起監管機構的高度重視。當然，近日美國總統候選人特朗普也表示，若他當選，將會阻止此次并購。不過從目前來看，這種概率很小，我們不加以討論。

有人認為如果此項并購得以成功，其形式非常類似于國內的“三網融合”，但其實二者本身還是存在很大的差別的。不過這并不影響這一事件對國內網絡運營商所起到的正面指導作用。

國內“三網融合”中的“三網”指的是電信網、廣播電視網和互聯網。比如生活中，裝中國電信的網絡，一般可以免交有線電視費，這就是融合的一個體現。但至于電視頻道播放的內容是什么，中國電信是沒有辦法引導和控制的。但時代華納旗下有很多非常賺錢的項目，比如哥倫比亞廣播公司（CBS）和美國有線新聞網絡（CNN）。若此項并購成功，預計除時政話題外，AT&T將會對部分電視節目擁有話語權。正如AT&T在并購聲明中表示的一樣，“視頻業務的未來是移動，而移動設備的未來是視頻。”

從AT&T這個案來看，試想一下，如果中國電信、中國移動、中國聯通這三家公司中的一家率先發展成為一個集通信，云平臺，傳媒(影業，新聞，直播等)為一體的公司，那么，“三網融合”的原先定位將會被打破，其他兩家的好日子還有多久呢？

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