包括人工智能（AI）概念在內，今年推動全球金融市場走高的一些熱門交易開始被投資者“嫌棄”。

媒體發現，在債市和匯市，因為對經濟前景越來越疑慮，投資者在爭先恐后地重新配置資金，他們猜測美聯儲會更快且更大幅地降息。美國消費支出疲軟助長了他們的這種轉變，消費疲軟也在令人失望的企業財報中有所體現。

同時，美股的投資者開始懷疑科技企業在AI方面的大規模投資能否很快得到回報，因此瘋狂拋售英偉達、博通等熱門AI概念股。

對需求和科技業的悲觀預期也反映到了金屬市場。截至本周三，倫銅連續八個交易日收跌，連續三日創4月初以來新低，較兩個月前5月所創的創紀錄高位回落約20%。

本周四公布的美國二季度GDP增速初值強于預期。即便如此，也沒有減輕投資者對未來前景的擔憂。Gavekal Research的CEO Louis-Vincent Gave在給客戶的報告中寫道：“那些估值已經達到愚蠢水平的熱門交易似乎的確已經開始平倉”。

Apollo Global Management的首席經濟學家Torsten Slok周四對客戶表示：“如果經濟開始放緩，放緩的速度將變得至關重要。若放緩太快，將對企業盈利產生負面影響，并增加股市和信貸市場下跌的可能性。”

Marlborough Group 投資組合經理 James Athey 表示，除了對未來增長、收益和貨幣政策最為樂觀的預測之外，其他任何因素都越來越無法證明藍籌科技股的估值合理。這種極端的情況不可避免地無法持續。

除了AI概念股遭拋售，日元上漲、套利交易崩盤也是熱門交易被顛覆的體現。

華爾街見聞此前提到，本周三公布的美國7月標普全球制造業PMI意外萎縮，增添美國經濟放緩跡象，而據路透周三報道，日央行可能在下周的議息會議上考慮加息，兩則消息共同推升了對美日利差收窄的預期。隨著美國經濟放緩、日央行傳“鷹聲”，對美日利差收窄的預期升溫，同時美股科技股大跌驅動避險資金外流，日元套息交易最近大逆轉。

在本周四盤中回吐漲幅前，日元兌美元匯率連續第二日創兩個多月來盤中新高。美元兌日元在歐股早盤曾跌至151.94，連續兩日刷新5月3日以來低位，日內跌近1.3%。美國GDP公布后，隨著美元指數轉漲，美元兌日元盤中幾度轉漲。